含同學
2022-03-15 10:15你好，我有兩個問題。有什么小技巧可以知道是先付還是后付呢。Due這個詞說明是先付對吧？
所屬：CFA Level I > Quantitative Methods 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Jessica助教
2022-03-15 10:28
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同學你好
不是的哈。不是出現(xiàn)due，是一定是先付年金，還是要看具體題目中的使用情景的哈
比如這個題目中，due后面跟的是支付的時間，此時它表示的是應支付的意思；而當due與annuity連用的時候，Annuity due，先付年金。
具體，是期初付款，還是期末付款，我們要看具體給出的情景，比如：如果是分期付款消費的話，一般都是期末；比如學費，它是期初付款的。
在這個題目中，with the first payment due as a lump sum in 18 years，說的是第一筆付款發(fā)生在18年后，并且是一次性付清。（這里的一次性付清，指的是學費是按年支付的，不存在按學期或分期支付的情況）
第一筆學費是在18年以后付款，即4年學費的付款時間是發(fā)生在第19年年初，第20年年初、第21年年初、第22年年初。而下一年的年初，其實就是上一年的年末。故學費發(fā)生的時間點可以轉(zhuǎn)化為：第18年末、第19年末、第20年末、第21年末。
把這4期的學費，都折現(xiàn)到第17年的年末，那么這4期的現(xiàn)金流就相等于一個4年期的后付年金，因此可以選用END模式哦。求出為PV再往前折17期，就可以求出0時刻爺爺奶奶需要為新生兒存入的錢是多少了。
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