一同學(xué)
2022-03-15 11:45這題的折現(xiàn)利率為什么用無風(fēng)險利率不用swap rate?還要問計算器怎么操作這個折現(xiàn)∑?我算的是-2079.532
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1個回答
Adam助教
2022-03-15 17:53
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同學(xué)你好,
衍生品的定價,一般都是風(fēng)險中性定價。也就是使用無風(fēng)險利率進行折現(xiàn)。
只有當(dāng)題目中沒有給出無風(fēng)險利率時,才能使用其他利率進行替代。
雖然swap rate也是一種市場利率。
但是回到定義上,swap rate,是在簽訂時使得互換雙方價值為0的互換的固定利率。是一種合同利率。
所以當(dāng)題目中swap rate和rf同時出現(xiàn)時,使用rf折現(xiàn)。
你想一下債券價值的計算。債券價格是:每期的現(xiàn)金流貼現(xiàn)求和。
這題也是一樣。就是一個年金計算。
PMT=260000, N=8, IY=0.5, FV=0。
按CPT PV就可以了
