kuangm
2022-03-15 21:44為什么call的最小值還是max(,),最小值不就是0嗎？
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1個回答
Evian, CFA助教
2022-03-16 01:07
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
這個是按照理性分析出來的：
call option的內(nèi)在價值intrinsic value公式為Max[0, S-X]，或者Max[0, S-X/(1+Rf)^(T-t)
在不同的情況下，call option有最小理論“內(nèi)在價值”，內(nèi)在價值可以理解為“合約帶給投資者的價值”，這個內(nèi)在價值是0和S-X部分比較之后取“大”
現(xiàn)在按照這個公式Max[0, S-X]分析：
例如S=10，X=5，intrinsic value=5，而不是0，如果我們是投資者的話，可以用5元買到一個10元的標的資產(chǎn)，理性行為是行權(quán)發(fā)揮合約價值，而不是放棄行權(quán)讓合約價值為0
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