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2022-03-16 08:24解析中不也是期貨價偏低應該買期貨嗎，為什么選short future
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關試題
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1個回答
Adam助教
2022-03-16 17:26
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同學你好，這個涉及到匯率，會復雜一點。
1.3680是美元的現(xiàn)貨價（一單位美元，或者叫一個商品。價格是1.3680CHF）
這個商品的理論 期貨價是1.3656CHF,而實際的期貨價是1.3605CHF（1.3605=1/0.735）
說明這個商品的期貨價偏低：所以買入這個商品的期貨。賣出這個商品的現(xiàn)貨（即買入USD期貨，賣出USD現(xiàn)貨）
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套利流程是：期初買USD期貨（到期時花錢即法郎，去買商品），賣出USD現(xiàn)貨（也就是一現(xiàn)在的匯率，把商品USD賣出去），拿到錢法郎，然后投資。到期時花法郎去買商品。凈賺價差。
問題是：空手套白狼，需要借商品，然后才能在期初賣掉。到期時歸還商品就可以了。
這才是完整的套利流程。
但從這個角度，沒有正確選項（沒有借商品，這個選項）。
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轉(zhuǎn)換角度
我現(xiàn)在把一個CHF當做蘋果，這個蘋果的理論期貨價格是0.73227USD
但這個蘋果的市場期貨價格是0.735usd，說明這個蘋果的市場期貨價格偏高。
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所以：買入這個蘋果的現(xiàn)貨并賣出這個蘋果的期貨。
現(xiàn)在沒錢買這個蘋果，所以要借錢，借的錢就是USD
流程是：期初借錢，買蘋果，賣出蘋果期貨。期末以固定價格賣出蘋果，拿到錢，還錢。
即借美元（錢），買蘋果，賣出蘋果期貨。
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