劉同學(xué)
2022-03-17 04:53老師講的動態(tài)調(diào)倉的過程沒聽懂，可以再講解一下嘛？
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Yvonne助教
2022-03-17 14:16
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同學(xué)你好，這里舉個例子，比如我現(xiàn)在持有的一個投資組合一共價值100元，其中50元是股票，50元是債券，要求這兩個的權(quán)重是各50%，如果現(xiàn)在股票價格上漲了，比如漲到了60元，那么現(xiàn)在股票的權(quán)重一定是大于50%，因此需要賣出一些股票，但是這里不是直接賣出股票而是通過short call來實現(xiàn)的，short call就是賣出看漲期權(quán)，也就是到期之后當(dāng)股票價格上漲至高于行權(quán)價的時候期權(quán)購買方會行權(quán)。而賣出方在賣出期權(quán)之后會獲得期權(quán)費，這個期權(quán)費就是i了liquidity risk premium。
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追問
那這里為什么不直接賣股票，而是要賣期權(quán)呢？
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追答
賣期權(quán)可以獲得期權(quán)收益，賣股票不會有這樣的額外收益。
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