梁同學(xué)
2022-03-17 10:53第二問中,spread上升后,cdsbuyer收到的upfrontpremium變少了,為什么是獲益的呢?
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Nicholas助教
2022-03-17 17:25
該回答已被題主采納
同學(xué),下午好。
CDS Price的公式是1+(Coupon-Spread)*久期,那么當(dāng)利差擴(kuò)大,CDS Price是減小的。該報(bào)價表示利差擴(kuò)大報(bào)價更小的理念,和債券的價格變化同向,因此這時候Short方獲益,反之亦然。
所以利差變大,CDS Price是下降的,作為空頭方會獲益。
或者從更簡單的思路理解,買保護(hù)就是在利差擴(kuò)大的時候獲益,利差擴(kuò)大的時候需要繳納的保費(fèi)是更大的,我買入保費(fèi)的時候更低,售出時需要繳納的保費(fèi)更高,則從中獲益。
努力的你請【點(diǎn)贊】喲~。加油,祝你順利通過考試~
