1個回答
Evian, CFA助教
2022-03-17 16:49
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
A 現(xiàn)金交割和實物交割的遠期合約可以達到相同的經(jīng)濟效果。
B "non-deliverable forwards"和“contracts for differents”是同一種合約的名字，都是“Cash-settled forward contracts”，有相同的交割流程。
不能實物交割的遠期合約=現(xiàn)金交割遠期合約
C 簽訂遠期合約，到期以現(xiàn)金交割的方式，effectively這一個詞語表示實際上，支付的是FP。假設(shè)到期St大于FP，因為簽訂的執(zhí)行價格是FP，現(xiàn)金交割St-FP的贏利。C中又說去市場上買了標的資產(chǎn)，所以付出了St?？偤蛠砜?，收到了St-FP，支出了St。將兩筆現(xiàn)金流加總是St-FP-St=-FP，相當(dāng)于支付了FP。[例如我們簽訂了一個以10元在未來3個月的時候購買一個可以吃的紅蘋果的遠期合約。在3個月到期的時候，市場上一個可以吃的紅蘋果價格為15元。此時，遠期合約現(xiàn)金結(jié)算，我們收到5元（收益）。我們?nèi)ナ袌錾嫌?5元買了一個可以吃的紅蘋果。那么+5-15=相當(dāng)于綜合效果花了10元。]----------------------
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