1個回答
Evian, CFA助教
2022-03-17 16:48
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ヾ(?°?°?)??你好同學，
A表述的是：投機交易者和債權人發(fā)生的違約變多了，使金融市場變的不穩(wěn)定。A正確，A支持了題目觀點：使用衍生產(chǎn)品進行投機交易，使市場不穩(wěn)定。衍生品的好處，如低交易成本、低資本金要求、杠桿的使用，以及參與者容易做空，也可能導致：過度的投機交易。這些投資活動，使得杠桿提高，風險提高，可能導致投機者和債權人違約。A是正確的。
B表述的是：套利活動，可以使得：市場的價格波動，不穩(wěn)定。B表述不正確，因為套利活動，往往發(fā)現(xiàn)市場價格與內(nèi)在價值的差異，發(fā)現(xiàn)“錯誤定價“，套利活動可以幫助市場價格回歸內(nèi)在價值。B說的是：因為衍生產(chǎn)品套利活動的存在，金融市場變得更加的穩(wěn)定。B沒有支持題目觀點。
C表述的是：我們創(chuàng)造出一些交易策略，于是資產(chǎn)的業(yè)績表現(xiàn)，呈現(xiàn)出了“不對稱”的形態(tài)。C表述不正確，“業(yè)績表現(xiàn)不對稱”和市場不穩(wěn)定，沒有直接關系。那什么是“對稱業(yè)績表現(xiàn)呢？”通常情況下，我們假設資產(chǎn)的收益率，服從正態(tài)分布，它是對稱的圖形，左尾和右尾對稱。如果是不對稱的業(yè)績表現(xiàn)，例如另類投資，產(chǎn)品的，業(yè)績變現(xiàn)，有一個長長的尾巴在左邊。C描述的不正確，C沒有在支持題目觀點。
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