Joe
2022-03-17 16:51請問R18原版書例題10第2題的答案最后一段,怎么理解?
所屬:CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2022-03-17 17:14
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同學(xué)你好,這一段有點引申結(jié)合實際情況的意味。因為從題干是看不出這么多信息的。它說,因為這個long/short策略對沖掉了大多數(shù)的市場風(fēng)險,那么它更可能是被一個long only的基金用來作位疊加(overlay)策略的,為的是獲得alpha。這個long-short 基金為了增加收益很可能是加了杠桿的,它舉了個例子說有些剔除市場因子之后的產(chǎn)品通常要加三倍杠桿才能獲得10%的波動率(因為EMN基金對沖掉市場風(fēng)險后的波動率很低,收益率也偏低,需要加較多杠桿)。而這種高杠桿的情況是很多投資者都無法接受的。所以說了一大堆就是為了說明此策略的一大缺點就是高杠桿。
