孫同學(xué)
2022-03-18 18:18老師好呀，這個(gè)概率密度的圖，我很懵呀，聽的稀里糊涂不透徹，這個(gè)圖的橫坐標(biāo)是標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格（匯率的價(jià)格）？是期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格？是期權(quán)的價(jià)值？隱含分布和對(duì)數(shù)正態(tài)分布的橫坐標(biāo)是相同的？如果橫坐標(biāo)是以上提到的三種價(jià)格之一，這個(gè)分布是哪來(lái)的呢，數(shù)據(jù)是怎么收集的呢？比如全班同學(xué)的身高有個(gè)分布，這個(gè)分布就是每個(gè)同學(xué)的身高數(shù)據(jù)組成的，1米9的有一個(gè)人，1米7的有10個(gè)人。。。形成了一個(gè)分布，但是價(jià)格的分布，這些價(jià)格是從哪收集來(lái)的呢？怎么就形成分布了呢？比如是CNY/RMB這個(gè)匯率在某一段時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)報(bào)價(jià)的分布？
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3個(gè)回答
Yvonne助教
2022-03-21 10:50
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同學(xué)你好，是股票執(zhí)行價(jià)格。這個(gè)分布是根據(jù)前面的波動(dòng)率微笑的圖得來(lái)的，而波動(dòng)率的圖是根據(jù)實(shí)際的期權(quán)價(jià)格帶入BSM公式倒推得到的。
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老師，我感覺您的回答還是無(wú)法讓我理解透徹，我可以找其他老師回答嗎？
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追問(wèn)
中文精讀的書上，寫的是“圖6-4股票的對(duì)數(shù)正態(tài)分布和隱含分布”，所以這個(gè)橫坐標(biāo)到底是股票的價(jià)格，還是期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格？有沒有權(quán)威的說(shuō)法？這個(gè)分布的數(shù)據(jù)是怎么收集的？收集范圍是什么？一天的數(shù)據(jù)，一年的數(shù)據(jù)？一直股票的數(shù)據(jù)？全市場(chǎng)的數(shù)據(jù)？
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不好意思，我應(yīng)該貼匯率的隱含分布。不過(guò)問(wèn)題都是一樣的，隱含分布的圖橫坐標(biāo)是什么，是標(biāo)的資產(chǎn)本身的價(jià)格，還是期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格？
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吳珮瑤助教
2022-03-21 18:37該回答已被題主采納
你好同學(xué)，下面圖片中右側(cè)的implied分布就是對(duì)應(yīng)了左側(cè)的波動(dòng)率微笑，橫坐標(biāo)是一樣的，左側(cè)的橫坐標(biāo)也可以是K執(zhí)行價(jià)格，這個(gè)圖原版書及其參考書并沒有提及數(shù)據(jù)來(lái)源問(wèn)題，這里記住凸性即可。
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我服了你們了
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“左側(cè)的橫坐標(biāo)也可以是K執(zhí)行價(jià)格”，那就是說(shuō)既可以是執(zhí)行價(jià)格，也可以是底層資產(chǎn)價(jià)格？都可以？不管選哪個(gè)，分布圖都一樣畫？
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而且我問(wèn)的也不是左圖的橫坐標(biāo)呀，我問(wèn)的是右圖
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Crystal助教
2022-03-22 10:20該回答已被題主采納
同學(xué)你好，上一個(gè)題目回復(fù)你的內(nèi)容如果明白了，那么這個(gè)圖形和它的很像，那么理解上在加深一下。
這個(gè)圖形橫坐標(biāo)它畫的是K執(zhí)行價(jià)格，說(shuō)的是，此時(shí)此刻市場(chǎng)上有一個(gè)報(bào)價(jià)的匯率S，把這個(gè)匯率作為標(biāo)的資產(chǎn)會(huì)有很多的期權(quán)，這些期權(quán)假設(shè)其他條件都是相同的，只有執(zhí)行價(jià)格不同，你想一下，是不是每一個(gè)期權(quán)對(duì)應(yīng)的價(jià)值都是不一樣的，我們知道買期權(quán)其實(shí)就是在買波動(dòng)率，所以說(shuō)，波動(dòng)率的多少其實(shí)就對(duì)應(yīng)了齊全的價(jià)值，所以每一個(gè)執(zhí)行價(jià)格是不是都會(huì)對(duì)應(yīng)一個(gè)期權(quán)價(jià)值即波動(dòng)率了呢，此時(shí)就會(huì)形成圖中的分布。
這張圖型他是把兩個(gè)分布做了對(duì)比，一個(gè)是假設(shè)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格不變的時(shí)候?qū)?yīng)的lognormal，一個(gè)是表弟資產(chǎn)價(jià)格會(huì)變的implied。
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回復(fù)Crystal：謝謝老師，我再想想
