張同學(xué)
2022-03-18 22:02為什么算var的時(shí)候 使用平方根法則后不用再乘以根號(hào)5呢
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2022-03-21 16:51
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同學(xué)你好，這題不是用的平方根法則計(jì)算。這道題是假設(shè)所有的頭寸在T時(shí)間內(nèi)每天清算相同的倉(cāng)位，也就是每天清算1/T的倉(cāng)位，所以在第一天的時(shí)候還剩下完整的頭寸沒有清算，在第二天的時(shí)候由于第一天已經(jīng)清理了1/T的倉(cāng)位，所以還剩（T-1）/T的倉(cāng)位，依次類推，在最后一天只剩下1/T的倉(cāng)位沒有清算。而普通的計(jì)算VaR的方法是假設(shè)頭寸都在最后時(shí)刻清理，也就是每天都持有相同的完整的倉(cāng)位，因此計(jì)算T天的VaR就是之前的公式VaR乘以根號(hào)T。但是如果如果每天按照相同份額進(jìn)行清算就不能用這個(gè)公式了，根號(hào)里面就不是T，而是下圖的公式，化簡(jiǎn)之后就是題目中的公式。
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追問
不是 我想問的是計(jì)算var的時(shí)候，34%除以根號(hào)下250之后，為什么不用乘以根號(hào)5呢？問題不是問的5個(gè)交易日嘛
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追答
因?yàn)楝F(xiàn)在考慮到每天都有資產(chǎn)清算，而原來直接乘以根號(hào)5的形式是不考慮每天清算頭寸的情況，因此這里不需要乘以根號(hào)5，乘以的時(shí)間是上面給出的根號(hào)下的公式。上面的公式和根號(hào)5一樣都是時(shí)間，乘了一個(gè)就不需要再乘一遍。
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