Victoria
2022-03-19 00:50請詳細詳細詳細解釋下bond的BASE法則中，A部分是個什么含義，實在繞不過來為什么要加A。老師說A加的是利息費用，其他問題解答中說，這部分是應(yīng)付未付的利息費用，給誰的？怎么產(chǎn)生的？為什么要加回來？整個BOND會產(chǎn)生的利息不就是S的部分嗎？還看到有老師解答說“對bond賬面價值通過BASE法則進行攤銷，應(yīng)該支付的利息費用和實際支付的利息費用中間的差額就是債券折舊/溢價進行每期攤銷的部分?！眰惨叟f嗎？請老師逐個詳細回答
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1個回答
Sinny助教
2022-03-19 10:00
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同學(xué)你好，A列表示的就是利潤表中的利息費用，這筆利息費用本質(zhì)上就是當(dāng)期應(yīng)當(dāng)支付但是尚未支付的部分，在企業(yè)確認利息費用但是并未支付的時候，他會導(dǎo)致企業(yè)欠債權(quán)人的錢變多，因此在這種情況下，會導(dǎo)致企業(yè)的liability的上升，因此需要加上利息費用
而企業(yè)真正支付的coupon是S列，企業(yè)的coupon payment，這個并不是企業(yè)當(dāng)期發(fā)生的真實的利息費用，而是企業(yè)當(dāng)期承諾給債權(quán)人支付的數(shù)額，這筆數(shù)額可以和企業(yè)當(dāng)期的利息費用相等，也可以不等，但是這筆支付的資金可以使得企業(yè)欠債權(quán)人的錢下降，因此放在了S列。
債券的攤銷指的是債券的賬面價值隨著利息費用的產(chǎn)生和coupon的支付導(dǎo)致了債券的面值的變化，本身債券是不需要進行折舊和攤銷的哈
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追問
”企業(yè)的coupon payment，這個并不是企業(yè)當(dāng)期發(fā)生的真實的利息費用，而是企業(yè)當(dāng)期承諾給債權(quán)人支付的數(shù)額“這句怎么理解。比如MR是8%的時候，我買了企業(yè)1萬塊，coupon10%的3年期債券，企業(yè)在第1、2年每年應(yīng)支付給我的數(shù)額不是1千塊而是800塊？
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追答
同學(xué)你好，在你的假設(shè)下，市場利率是8%，coupon rate是10%的情況下，你買了企業(yè)面值是1萬的債券的話，由于市場利率低于票面利率，那么該債券是溢價發(fā)行的，發(fā)行價格是10515.4（PMT=1000，F(xiàn)V=10000，I/Y=8，N=3）
此時由于市場利率是8%，同時你實際花了10515.4買了這個債券，那么企業(yè)需要給你支付的利息費用是10515.4*8%=851.2這么多的利息費用
但是coupon是企業(yè)約定給你的錢，也就是用面值10000乘以coupon rate10%得到的1000就是企業(yè)承諾給你的錢1000
這1000中841.2是支付給你的利息，剩下的158.8是企業(yè)提前還給你的本金
第二年還給你的錢依舊是1000，只不過這1000中，h還是一樣，一部分是還利息，還有一部分還本金哈 -
追問
1、您說”A列表示的就是利潤表中的利息費用，這筆利息費用本質(zhì)上就是當(dāng)期應(yīng)當(dāng)支付但是尚未支付的部分，在企業(yè)確認利息費用但是并未支付的時候，他會導(dǎo)致企業(yè)欠債權(quán)人的錢變多“，請問這部分利息是應(yīng)付給誰的？債權(quán)人？就是買這些bond的債權(quán)人？這筆利息何時發(fā)生，何時結(jié)束？
2、后面您說”而企業(yè)真正支付的coupon是S列，企業(yè)的coupon payment，這個并不是企業(yè)當(dāng)期發(fā)生的真實的利息費用，而是企業(yè)當(dāng)期承諾給債權(quán)人支付的數(shù)額“這里的債權(quán)人跟1中的債權(quán)人是一樣的嗎？企業(yè)發(fā)個債券搖要給買債券的人兩筆回報？一筆int一筆coupon payment？ -
追答
同學(xué)你好，第一個問題，這筆利息費用就是付給債權(quán)人的，也就是你說的買了這個債券的人，這筆利息每年年末都會確認在企業(yè)的利潤表中，同時在債券到期的時候，利息費用也就不需要支付了
第二個問題，債權(quán)人不是獲得兩筆收益，而是債權(quán)人的收益就只有利息費用，只不過他收到的錢是coupon payment，這部分coupon payment中，一部分是當(dāng)期的利息費用，一部分是債務(wù)人（企業(yè)）償還自己的債務(wù)給債權(quán)人（投資人）
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回復(fù)Sinny：為什么A要記入利潤表中的利息費用呢
