貝同學(xué)
2022-03-19 09:23老師您好,我再確認(rèn)一下,long CDS, 是short risk,是protection buyer對(duì)嗎?根據(jù)CDS price公式,當(dāng)spread增加,CDSprice減少,是short CDS?這兩個(gè)沖突了?在我的理解是:spread增加,應(yīng)該是long CDS.
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-03-19 15:59
該回答已被題主采納
同學(xué),下午好。
買保護(hù)是付出保費(fèi),看空信用質(zhì)量,因此是在信用質(zhì)量變差、信用利差擴(kuò)大的時(shí)候獲益,因此是做空信用質(zhì)量,Buy protection,Short CDS;
賣保護(hù)是收到保費(fèi),看多信用質(zhì)量,因此是在信用質(zhì)量變好、信用利差縮窄的時(shí)候獲益,因此是做多信用質(zhì)量,Sell Protection,Long CDS。
CDS Price是利差增大,報(bào)價(jià)減少,那么符合Short CDS的方向,在利差增大時(shí)報(bào)價(jià)是更小的。
努力的你請(qǐng)【點(diǎn)贊】喲~。加油,祝你順利通過(guò)考試~
