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2022-03-19 09:37沒明白risk-free bond為什么無關，不要拿水舉例子。B表達的不是bond現(xiàn)貨和衍生品的組合概念嗎？
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1個回答
Evian, CFA助教
2022-03-19 22:24
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ヾ(?°?°?)??你好同學，
Which of the following combinations replicates a long derivative position?
B選項：A long asset and a short risk-free bond
解析B正確：
題目：long derivative position，我們具體一點： long forward，標的資產是asset：stock股票，題目是long 看漲，意味著股票價格越高越好。
B選項：long asset，直接持有資產股票，此時投資者是看漲股票的狀態(tài)，意味著股票價格越高越好。
bond債券是固定收益fixed income產品，coupon和par value是債券合約明確給定的數值，不會受到標的資產價格的影響，在題目中投資者不會看漲或者看跌債券價格，因為到期還本付息是一個確定的par value面值。于是long bond和short bond都無所謂，不影響投資者對標的資產的看漲和看跌。
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