刷同學(xué)
2022-03-19 11:37期初的value不應(yīng)該是0么，這里折現(xiàn)又出現(xiàn)了非零值，對(duì)于這個(gè)矛盾的理解，哪里不對(duì)啊
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2022-03-19 22:14
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
你說(shuō)的value=0是合約期初0時(shí)間點(diǎn)的事情，因?yàn)槠诔鮯wap雙方簽訂的是平等的合約，誰(shuí)也不前誰(shuí)的，此時(shí)合約對(duì)任意一方的價(jià)值都是0。
截圖中我們是站在了t=1時(shí)間點(diǎn)，此時(shí)合約不再是一份平等的合約，雖然每個(gè)時(shí)間點(diǎn)的固定利率不變，但是未來(lái)每個(gè)時(shí)間點(diǎn)（3/6/9/12時(shí)間點(diǎn)）浮動(dòng)利率是變化的，所以每個(gè)時(shí)間點(diǎn)的現(xiàn)金流發(fā)生了變化，合約對(duì)一方有利，對(duì)另一方不利，此時(shí)合約價(jià)值不等于0。
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