陳同學(xué)
2022-03-19 12:13老師,這里選項(xiàng)b和c后半句沒(méi)讀懂?什么意思?
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-03-19 14:57
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同學(xué),下午好。
bear flattening的情況是利率上升,短期上漲更多而長(zhǎng)期更少。那么之前的投資組合是Barbell,我們想要達(dá)到的情況是當(dāng)短期利率上漲的時(shí)候收益是更大的,也就是支固定收浮動(dòng),看漲利率,選B。
因?yàn)橹笆荁arbell,因此對(duì)2年的這部分改變是進(jìn)入之前頭寸兩倍貨幣久期的2-year pay-fixed AUD swap,以改變對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)敞口,能夠在利率上升時(shí)獲益。
因?yàn)橹笆桥渲枚潭?,但是?huì)在利率上漲的時(shí)候虧損。那么現(xiàn)在需要在利率上漲的時(shí)候獲益,自然是先抵消一倍原來(lái)的頭寸,再配置反向的一倍,就是2倍的BPV。
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