lucky
2022-03-19 18:20IPS寫(xiě)作個(gè)人第111頁(yè)jasonpearce案例中第二題,為什么不是這么計(jì)算？year 1 AUM=100-3=97，year 2 AUM =97+2=99,mgt fee是以第二年年末AUM為基數(shù)計(jì)算，應(yīng)該為99*0.4%=0.396，spending以第一年為基數(shù)計(jì)算，應(yīng)為97*6%=5.82,因此S%+mgt fee%應(yīng)計(jì)算為：（0.396+5.82）/99=6.28%，required rate=6.28%+inflation=6.28%+3.5%=9.78%
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-03-19 20:09
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同學(xué)，晚上好。
收益率的計(jì)算并不需要如此復(fù)雜，因?yàn)闊o(wú)論是基于什么基準(zhǔn)來(lái)收管理費(fèi)，管理費(fèi)的費(fèi)率都是0.4%保持不變的。即管理者基于100萬(wàn)征收管理費(fèi)還是基于1000萬(wàn)征收，只是基準(zhǔn)的不同而已，管理費(fèi)率是同樣的一個(gè)指標(biāo)。那么基于該費(fèi)率要被計(jì)算在收益率中，以保持收益率可以支付管理費(fèi)之后還可以用于支付Spending fee，抵抗通脹影響。
那么Spending fee和通脹也是同樣的邏輯，基準(zhǔn)多就多支出，基準(zhǔn)少就少支出，基準(zhǔn)的改變并不會(huì)影響費(fèi)率的改變。
努力的你請(qǐng)【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過(guò)考試~
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