Luggage??
2022-03-20 10:1355題的對沖，久期能在講一下嗎？怎么辨別的正負(fù)久期
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Adam助教
2022-03-21 10:21
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，這個(gè)要結(jié)合第四門課的理解。
deltaP=-MD*P*deltay，
MD為正，表示的是利率和債券價(jià)格反向變動。
DV01=MD*P*0.0001.
整體思路是：先算出每個(gè)債券的DV01。
然后考慮買賣方向，算出組合的DV01。買賣方向會對DV01實(shí)際正或者負(fù)的影響
long債券，這個(gè)操作的DV01是正的；short債券這個(gè)操作的DV01是負(fù)的。
組合的DV01是正的。
組合的DV01+N*期貨的DV01=0
N是負(fù)數(shù)，表示的是賣出
換個(gè)思路也行：組合的DV01是正的
組合的DV01為正，表示的是利率上升，組合價(jià)值下跌。擔(dān)心的就是組合的價(jià)值下跌。
所以對沖就要在（利率上升，期貨價(jià)值下跌）中獲利。所以short期貨。一旦利率真的上升了。short期貨會獲利，獲利彌補(bǔ)現(xiàn)貨上的損失。
達(dá)到了對沖的目的
-
追問
CCP 和雙邊清算的區(qū)別和各自的優(yōu)缺點(diǎn)是啥啊老師
0
0
1
1
