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2022-03-20 10:1355題的對沖,久期能在講一下嗎?怎么辨別的正負久期
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1個回答
Adam助教
2022-03-21 10:21
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同學你好,這個要結(jié)合第四門課的理解。
deltaP=-MD*P*deltay,
MD為正,表示的是利率和債券價格反向變動。
DV01=MD*P*0.0001.
整體思路是:先算出每個債券的DV01。
然后考慮買賣方向,算出組合的DV01。買賣方向會對DV01實際正或者負的影響
long債券,這個操作的DV01是正的;short債券這個操作的DV01是負的。
組合的DV01是正的。
組合的DV01+N*期貨的DV01=0
N是負數(shù),表示的是賣出
換個思路也行:組合的DV01是正的
組合的DV01為正,表示的是利率上升,組合價值下跌。擔心的就是組合的價值下跌。
所以對沖就要在(利率上升,期貨價值下跌)中獲利。所以short期貨。一旦利率真的上升了。short期貨會獲利,獲利彌補現(xiàn)貨上的損失。
達到了對沖的目的
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追問
CCP 和雙邊清算的區(qū)別和各自的優(yōu)缺點是啥啊老師
