貝同學(xué)
2022-03-20 11:18老師你好,煩請解釋一下Z-spread的含義以及在什么情況下Z-spread會變大?煩請解釋一下Z-DM,以及在什么情況下Z-DM會變大?
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Nicholas助教
2022-03-20 16:32
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同學(xué),下午好。
Z-Spread是公司債即期利率曲線和國債即期利率曲線的差額,那么當(dāng)中間的差額擴大則利差會變大,例如基準(zhǔn)利率更大或者公司債利率更大;
Z-Dm是浮動利率中參考利率遠期利率曲線之上的利差,那么在總體利率不變的情況下,參考利率遠期利率越小,則Z-Dm越大。
努力的你請【點贊】喲~。加油,祝你順利通過考試~
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追問
老師你好,講義上說Discount rate=Spot MRR+Z-DM,所以當(dāng)總體利率不變時,即期利率越大小,Z-DM越大吧?老師為什么說是遠期參考利率?
另外相對應(yīng)的coupon rate=Future MRR+QM,為什么coupon 用future ,discount用spot? -
追答
同學(xué),早上好。
可以參考原版書關(guān)于這里的描述,如圖。
