張同學(xué)
2022-03-20 14:48R26課后題4題選項(xiàng)C不正確，對(duì)于這道題是在市場(chǎng)不好的時(shí)候portfolios 表現(xiàn)優(yōu)于benchmark ，而在市場(chǎng)好的時(shí)候portfolio 的表現(xiàn)劣于benchmark ？
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1個(gè)回答
開開助教
2022-03-21 09:17
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同學(xué)你好，C不對(duì)是因?yàn)閐rawdown duration包含兩個(gè)階段，一個(gè)是投資業(yè)績(jī)從高點(diǎn)到低谷的回撤期，第二個(gè)是再?gòu)墓鹊谆貜?fù)到前高（回撤歸零）的恢復(fù)期。如果drawdown duration是4個(gè)月，那么在這四個(gè)月中業(yè)績(jī)就已經(jīng)開始恢復(fù)并回到以前面的高點(diǎn)。而不是說(shuō)過(guò)了drawdown duration之后業(yè)績(jī)才開始恢復(fù)。
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追問
老師，我問的第四題，您回答的是第五題，第四題選項(xiàng)Ccapture ratio >1，不應(yīng)該代表著組合的收益大于benchmark 嗎
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追答
同學(xué)你好，抱歉看錯(cuò)了。
C選項(xiàng)說(shuō)的是組合在所有的市場(chǎng)情景下的表現(xiàn)都比基準(zhǔn)好，但是組合的UC為0.66，是小于1的，說(shuō)明在市場(chǎng)上漲的環(huán)境下，組合的表現(xiàn)比基準(zhǔn)差。因此，C是不對(duì)的。
CR整體大于1是UC和DC共同影響的，雖然UC小于1，但是因?yàn)镈C更小，說(shuō)明這個(gè)組合在不好的市場(chǎng)環(huán)境下非?？沟?，因此才會(huì)使得整體CR大于1，但要分別看UC和DC才能判斷不同市場(chǎng)環(huán)境下組合的相對(duì)表現(xiàn)。
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