艾同學(xué)
2022-03-20 15:43這里的“BuyLowSellHigh"應(yīng)該是寫反了吧，PositiveRollYield對(duì)應(yīng)的CarryTrade應(yīng)該是BuyHigh&SellLow吧
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2個(gè)回答
開開助教
2022-03-21 13:40
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，carry trade從利率的角度應(yīng)該是buy high sell low。
這里的buy low sell high是指賣出遠(yuǎn)期溢價(jià)的貨幣（high），買入遠(yuǎn)期折價(jià)的貨幣（low）。因?yàn)槔实偷呢泿胚h(yuǎn)期溢價(jià)，而利率高的貨幣遠(yuǎn)期折價(jià)，所以賣出遠(yuǎn)期溢價(jià)的貨幣（high），買入遠(yuǎn)期折價(jià)的貨幣（low）相當(dāng)于是賣出利率低的貨幣，買入利率高的貨幣。
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追問
那這里的high代表的其實(shí)是forward premium，low代表的是forward discount的意思。與Carry Trade中的high low代表利率，產(chǎn)生了誤導(dǎo)。
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追答
那這里的high代表的其實(shí)是forward premium，low代表的是forward discount的意思。
是這樣的 -
追問
Positive Roll Yield是F>S吧，那可以推導(dǎo)出：Base Currency升值（forward premium）并且是low-yield rate，Price Currency貶值(forward discount)并且是high-yield rate，那應(yīng)該是borrow base currency at forward premium, and invest price currency at forward discount。這與課件中的解釋不符啊
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Chris Lan助教
2022-04-06 13:15該回答已被題主采納
同學(xué)你好
這里沒有寫反,對(duì)于DC/FC的標(biāo)價(jià)形式。buy low是指你在簽訂遠(yuǎn)期的0時(shí)點(diǎn)，相當(dāng)于賣DC買FC，從而獲得FC敞口。在遠(yuǎn)期到期的時(shí)候，你是賣FC買DC。如果遠(yuǎn)期是升水的，那么roll yield就是正的。
因此buy low是指0時(shí)點(diǎn)sell high是指T時(shí)點(diǎn)。
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