李同學
2022-03-20 17:10杠桿的原因,老師說的惡性循環(huán)懂了,可這跟波動率微笑是怎么聯(lián)系在一起的呢?
所屬:FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Yvonne助教
2022-03-21 17:52
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同學你好,在經(jīng)歷過股市崩盤之后,投資者非常害怕類似的事件發(fā)生,進而產(chǎn)生一種恐懼心理。當市場價格下跌時,他們就去購買保險,購買看跌期權。如果市場上大量的投資者購買看跌期權,那么看跌期權的價格就會上升,而期權價格和隱含波動率是正向關系,因此期權費所隱含的波動率也會上升。
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追問
那波動率怎么微笑了?
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追答
股票期權這里的波動率微笑叫做volatility skew,波動率邪笑,只不過這里把它也放在波動率微笑這里統(tǒng)稱波動率微笑。
