程同學(xué)
2022-03-20 19:25protective put max loss 為什么不是 p期權(quán)費(fèi)基礎(chǔ)課說股票價(jià)格等于零時(shí)是最大損失，我的理解是股票價(jià)格等于行權(quán)價(jià)格時(shí)就是最大損失，因?yàn)槭莻€(gè)水平線。
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1個(gè)回答
Johnny助教
2022-03-21 01:30
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同學(xué)你好，protective put是S+P，只要St小于等于X，那么就處于最大損失了，也就是X-S0-P。當(dāng)St小于X的時(shí)候，對(duì)于stock一端就是損失，而對(duì)于put一端就是盈利。當(dāng)St=X時(shí)，最終收益就是X-S0+0-P=X-S0-P，它的結(jié)果和St=0時(shí)一樣的，因?yàn)閟tock這邊的損失和put帶來的盈利會(huì)抵消的，從圖上也能看出，只要St≤X，它的payoff就是直線不變了。
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