呂同學
2022-03-20 20:18關(guān)于R14 中Fixed-rate bond VaR的計算(Bob版講義P236),沒有太看懂這個計算的原理,可否再詳細講下?到三級VaR不用原來二級的公式了嗎?(μ - kσ )
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1個回答
Nicholas助教
2022-03-21 09:25
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同學,早上好。
這里的計算思路和二級的參數(shù)法不相同,采用的是只計算左尾變化量的部分,
1.根據(jù)給出的daily yield volatility計算月波動率,因為波動率是標準差形式,因此日期21也需要開根;
2.需要計算出在給定日波動率的情況下利率的變化,即99%置信度下利率變化還需要乘以2.33個標準差,由于這里是求解利率變化,自帶百分號,最后計算出結(jié)果還需要除以100;
3.有了利率變動和修正久期,我們可以求解價格變化的金額,再乘以面值得到價格改變金額。
努力的你請【點贊】喲~。加油,祝你順利通過考試~
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回復(fù)Nicholas:該題與note一樣,但解法與原版書reading14的例20,區(qū)別在于計算月度yield變化是,是否需要乘原ytm,請教哪個是對的(對應(yīng)原版書R14課后第21題)
