劉同學(xué)
2022-03-21 15:05原版書課后題R42的第8題和第18題
所屬：CFA Level II > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Johnny助教
2022-03-21 15:13
該回答已被題主采納
同學(xué)你好。
第8題。bad times經(jīng)濟(jì)差，收入降低，此時(shí)我需要該資產(chǎn)變現(xiàn)來(lái)提供錢給我消費(fèi)。短期國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)小，流動(dòng)性好，在經(jīng)濟(jì)不好的時(shí)候更能順利變現(xiàn)獲得錢。經(jīng)濟(jì)差時(shí)短期國(guó)債是會(huì)被瘋搶的，就像疫情期間的口罩一樣，會(huì)由于搶購(gòu)而價(jià)格上升，此時(shí)我持有這個(gè)短期債的話就能享受到資本升值了，如果把它變現(xiàn)就能獲得較高的收益。價(jià)格漲上去后，債券的yield是下降了，但是我持有債券的return是上升了。(P1-P0)/P0，這個(gè)就是基礎(chǔ)收益率的公式，P1上升了我持有這個(gè)債券的回報(bào)就上升了。所以短期債的return與糟糕的經(jīng)濟(jì)狀況負(fù)相關(guān)，而且比長(zhǎng)期債更負(fù)。
18題。題目問(wèn)哪個(gè)資產(chǎn)能最有效地對(duì)沖掉糟糕的消費(fèi)結(jié)果。Bad consumption outcome就是經(jīng)濟(jì)不景氣，大家手中缺錢消費(fèi)，那么要對(duì)沖掉糟糕的經(jīng)濟(jì)情況就要就用最安全、流動(dòng)性最好、期限短的資產(chǎn)，也就是短期無(wú)違約風(fēng)險(xiǎn)的政府債。
如果我們的回答有幫助到你的話，可以通過(guò)點(diǎn)贊來(lái)讓我們知曉，加油哦，祝你順利通過(guò)二級(jí)考試
0
0
0
0
