frr0717
2022-03-21 16:21老師說protective put, 畫出的圖像等價于一個看漲. 那為什么這里寫的是"put option = sell stocks immediately after price decline and buy them back immediately after price increase", 不應該是"call option = sell stocks immediately after price decline and buy them back immediately after price increase"嗎? 謝謝
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Yvonne助教
2022-03-21 23:15
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同學你好，這里是從protective put的策略來考慮的，這里protective put是買入看跌期權的同時買入標的資產，這種策略損失有限，收益無限，因此就相當于下跌的時候賣出股票，因為此時將股票賣出損失也是有限的，而在價格上漲的時候買入，只要股票價格接著上漲就可以獲得無限制的收益。
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追問
老師啊, 看看我的問題在問什么好嗎?...謝謝 . 這個策略我會啊, 我問的是"我上面問的那些", 您不用解釋我沒問的...謝謝
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追答
這里的put option不能單獨來看，原版書提到是在投資組合中加入put option，等式右邊也就是說相當于持有標的的基礎上加上put option，但是實際上這里并不是真的持有看跌期權，而是通過右邊的操作形成了類似的策略。左邊寫成put +S更準確一點。
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