SDin
2022-03-21 21:25想問(wèn)問(wèn)第十二題這樣提問(wèn)，答案中算上了intersection的部分。為什么11題 the decision to overweight or underweight和第10題 the allocation effect都沒(méi)算上intersection的部分呢？這題目表述如何判斷要不要算交叉部分？
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2022-03-22 10:14
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同學(xué)你好，
1、涉及到macro/micro attribution（用BF model），歸因結(jié)果基本上就分兩塊：allocation和selection（selection+interaction），因此在算macro/micro attribution時(shí)，selection是要算interaction的。而在單個(gè)equity portfolio（用BHB model）的歸因中，一般歸因會(huì)單獨(dú)分三項(xiàng)：allocation、selection、interaction。這個(gè)時(shí)候問(wèn)selection就不考慮interaction。
課后題中說(shuō)，這是一個(gè)a region-based,Brinson–Fachler micro attribution analysis，因此selection中包含interaction。
2、12題算的是selection，而11題因?yàn)檫@題問(wèn)的是由于the decision to overweight or underweight哪個(gè)region所貢獻(xiàn)的正收益收益最大。overweight or underweigh 某個(gè)region是配置的決策，所以這題實(shí)際上問(wèn)你的是哪個(gè)region的allocation effect最大。因此不用加。
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追問(wèn)
多謝，所以我可不可以理解為：只有BF模型算selection時(shí)要算上interaction。另外三個(gè)情況，1.BF算allocation 2.BHB算allocation 3.BHB算selection都不算interaction。這樣理解對(duì)嗎？
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追答
對(duì)的哈
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