飄同學
2022-03-21 22:30老師這題可以講一下嗎？謝謝
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Yvonne助教
2022-03-22 18:49
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同學你好，這里問題問的是下面哪一個不是smoothing return的結果。smooth指的是平滑處理，把起起伏伏的線處理成一條平滑的曲線。
A選項，SR=[E(Rp)-Rf]/σp，如果對數(shù)據(jù)進行平滑處理，分子收益率可能變化不大，對數(shù)據(jù)進行平滑處理，也就是說數(shù)據(jù)的起伏更平緩了，因此這里波動率應該是減少的，所以得到更高的SR是正確的。
B選項就是上面提到過的波動率更低。
C選項指的是序列自相關性。在講到非流動性風險的時候?qū)W過，流動性差的資產(chǎn)，交易不活躍，交易數(shù)據(jù)少，因此它最大的參考數(shù)據(jù)就是它上一次成交的交易數(shù)據(jù)，所以他自己對自己的影響是很大的，因此smoothing之后自相關系數(shù)也是會變大的。
D選項，根據(jù)公式β=ρσp/σm，如果σp降低了，那么β也應該降低，所以D選項不正確。
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