劉同學
2022-03-22 00:17想問一下,如果敞口是負的，那么在計算多筆交易的CVA時，還需要計算該筆交易的CVA嗎，還是說就以用負的敞口計算？沒有題目，只是突然想到這個問題。
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Jenny助教
2022-03-22 10:17
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同學你好，可以回憶一下CVA的公式，不管是一次性計費法用到的EE還是費率法的EPE，用到的都是正敞口，是不考慮負敞口的，如果遇到負敞口就取0.
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追問
所以CVA的計算是一筆筆交易進行的，不能netting進行是嗎？比如兩筆交易一筆exposure是正的，另一筆交易是負的，那exposure是按照netting之后的計算，還是只計算正的部分的exposure？
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追答
CVA主要是在產(chǎn)品基礎定價的基礎上進行考慮的，比如某個期權的基礎定價是多少，但是基于我承擔了它潛在的交易對手方風險，我應該少付多少錢，這個金額就是用CVA來衡量。所以一般來說，是一筆交易或者說一個產(chǎn)品。如果多個交易，多個交易對手方，那么你要用哪個pd呢？
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