用同學(xué)
2022-03-22 01:11這一節(jié)的butterfly和上一節(jié)是不是有沖突,上一節(jié)的positive butterfly是concave如圖二,為什么圖形和這一節(jié)的不一樣如圖一,剛好反了
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-03-22 09:05
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同學(xué),早上好。
正蝴蝶是中間下降,兩邊上升的,負(fù)蝴蝶反過來。
Butterfly spread= -( Short-term yield) +(2*Medium-term yield) -Long-term yield
如上公式,如果中間的利率更低(因?yàn)樵谑找媛是€圖中是凹下來的),而兩邊加總的利率更高,將會(huì)使得計(jì)算出的Butterfly spread為負(fù)值。
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