倪同學
2022-03-22 16:04請問如何理解var和es為普風險度量的特例
所屬:FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Yvonne助教
2022-03-22 18:36
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同學你好,ES是譜風險度量的特例,但是VaR嚴格的說不能算是特例,只能是譜風險度量的limiting case。下圖是譜風險度量的公式,從下圖可以看出,譜風險度量是一個關于VaR的積分公式,其中w(u)是權重函數(shù),是一個增函數(shù),w(u)的取值范圍是0-1,因此下面這個公式可以看作是一個關于VaR的加權平均值。而ES是尾部損失的加權平均,而其他部分權重賦予0,因此這里ES也可以看作是譜風險度量的特例。
VaR只能算是譜風險度量的limiting case,w(u)可以趨近于1,最終SRM這個函數(shù)是可以趨近于VaR值的,因此這里VaR是SRM的limiting case。
