許同學(xué)
2018-06-20 04:50老師，前面講的歐洲美元期貨 r上升，p下降，指的不是合約鎖定的r嗎，怎么到這里對比的時候變成市場利率r了。擔(dān)心市場利率上升，不是應(yīng)該也是long歐洲美元期貨鎖定一個較低的借款利率嗎？
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1個回答
金程教育吳老師助教
2018-06-20 17:56
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學(xué)員你好。市場利率上升，歐洲美元期貨價格下降?，F(xiàn)在擔(dān)心市場利率上升，所以現(xiàn)在應(yīng)該空頭歐洲美元期貨，這樣的話，可以賺取價格下降這部分收益。
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市場利率上升，可是歐洲美元期貨鎖定的利率是低的，不也是賺取差價了嗎。
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追問
上面這句話是第一個問題，
然后2、按照前面的定價公式是鎖定利率上升，期貨價格下降，這里怎么變成市場利率上升，期貨價格下降了？期貨的價格應(yīng)該由合約中鎖定的利率決定呀？難鎖定利率和市場利率什么關(guān)系？
3、交割時不是按照合約鎖定利率支付利息嗎？與新的期貨價格有何關(guān)系？合約到期日交割的到底是什么？
4、期貨的定價公式是怎么來的？定價p與報價FQ的現(xiàn)實意義不應(yīng)該都是期貨價格的意思嗎？如果不是，那分別代表什么經(jīng)濟意義？
可以麻煩老師分別解釋一下這幾個問題嗎，這部分的概念和原理都很模糊。 -
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學(xué)員你好。
1.歐洲美元期貨不鎖定利率
2、3 、4
歐洲美元期貨定價公式 P=10000*（100-0.25*（100-FQt））=10000*（100-0.25Ft）
FQt是市場報價
Ft 是t時刻的市場利率
當(dāng)未來t時刻利率上升的時候，根據(jù)歐元美元期貨定價公式，價格下降，此時做空歐洲美元期貨的話賺錢。
不是按照合約鎖定利率支付利息，歐洲美元期貨是一個利率衍生品。 -
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嗯嗯，謝謝老師的解答。
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