楊同學(xué)
2022-03-23 11:46老師好，既然價(jià)格已經(jīng)反應(yīng)了所有的因素，那技術(shù)分析不就失效了嗎
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2022-03-23 14:22
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
嗯嗯，你說(shuō)的“價(jià)格已經(jīng)反映了所有已知的因素”是正確的，但是這并不說(shuō)明市場(chǎng)有效，此時(shí)技術(shù)分析應(yīng)該去找尋“未知的因素/沒(méi)有反應(yīng)在價(jià)格上的因素”；
補(bǔ)充信息：
無(wú)論市場(chǎng)是否有效，投資者都可以使用技術(shù)分析，區(qū)別在于是否獲得了超額收益。
1.In the weak-form efficient market hypothesis, security prices fully reflect all past market data, which refers to all historical price and trading volume information. 如果市場(chǎng)符合弱勢(shì)有效，說(shuō)明所有歷史信息和交易量已經(jīng)完全（fully，表示程度）反應(yīng)在資產(chǎn)價(jià)格。如果使用技術(shù)分析投資，僅僅可以獲得normal return。
2.如果市場(chǎng)不符合弱勢(shì)有效，說(shuō)明所有歷史信息和交易量沒(méi)有完全（not fully，表示程度）反應(yīng)在資產(chǎn)價(jià)格。如果使用技術(shù)分析投資，（找尋沒(méi)有反應(yīng)在價(jià)格上的因素/信息）可能獲得abnormal return。
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