anina
2022-03-23 22:24老師,這個(gè)例題中spot exchange rate 和SMI指數(shù)之間的相關(guān)系數(shù)是0.6,這個(gè)相關(guān)系數(shù)給的做什么用的?
所屬:CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2022-03-24 10:56
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同學(xué)你好,對(duì)于一個(gè)currency-hedging strategy,算hedge ratio的時(shí)候不僅要考慮匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)RFX,還要考慮外幣資產(chǎn)(這里是SMI指數(shù))價(jià)值的變動(dòng)RFC。
因?yàn)镽FC和RFX也可能有相關(guān)性,匯率變動(dòng)也會(huì)使得RFC變化,因此即使對(duì)沖掉了RFX的變動(dòng),匯率變動(dòng)還是會(huì)導(dǎo)致RFC變化,從而使得RDC發(fā)生變化。
這里告訴我們的0.6是為了說(shuō)明RFC和RFX之間確實(shí)有較高的正相關(guān)性,因此用這種方法算hedge ratio是合適的,實(shí)際計(jì)算沒有用到。
