房同學(xué)
2022-03-24 16:13老師這道題中收固定的互換的久期為什么是負(fù)的呢 久期不是收益率變動(dòng)與債券變動(dòng)的關(guān)系嘛？跟互換怎么聯(lián)系起來(lái)了。對(duì)沖策略中怎么判斷是買(mǎi)還是賣(mài)呢？久期的正負(fù)號(hào)又代表什么
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1個(gè)回答
吳珮瑤助教
2022-03-24 17:33
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你好同學(xué)，收到固定利息，相當(dāng)于持有債券，久期為正。 支付固定利息，相當(dāng)于空頭債券，久期為負(fù)。
凈DV01=385×7.581×0.0001-420×4.433×0.0001=0.291-0.186=0.105million
利率變動(dòng)一個(gè)基點(diǎn)歐洲美元期貨變動(dòng)25美元
所以就是
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追問(wèn)
老師你只回答了我一個(gè)問(wèn)題 還有另外兩個(gè)問(wèn)題 怎么判斷對(duì)沖策略是買(mǎi)還是賣(mài)？
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追答
你好同學(xué)，對(duì)沖就是怕什么，就做什么。
持有股票，擔(dān)心的股票價(jià)格下跌，所以我的對(duì)沖工具要在股票價(jià)格下跌時(shí)給我?guī)?lái)有益，即sell futures。
持有債券，擔(dān)心的是債券價(jià)格下跌（也就是利率上升）所以我的對(duì)沖工具要在利率上升時(shí)給我?guī)?lái)有益，【由于歐洲美元期貨和利率反向】，所以我sell歐洲美元期貨。
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