焦同學(xué)
2022-03-24 23:04不太理解這題為啥用的Euro的60bps，但是卻是計(jì)算美元的成本，這里synthetic怎么去理解
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2022-03-25 16:53
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同學(xué)你好，這個(gè)S公司它其實(shí)還是想借美元的，因?yàn)樗诿绹?guó)開(kāi)展業(yè)務(wù)需要美元。但是作為一個(gè)外國(guó)公司，直接借美元的成本高達(dá)LIBOR+100BP，太高了?，F(xiàn)在它可以通過(guò)currency swap去借美元。它先借歐元，因?yàn)樗菤W洲公司借歐元成本低（EURIBOR+60BP）,然后把借到歐元換給需要?dú)W元的美國(guó)公司。而美國(guó)公司因?yàn)榻杳涝阋?，所以他去借美元換給S。在這個(gè)swap中S公司支付美元利率，收歐元利息。這個(gè)swap是雙方都支付季度的浮動(dòng)利率，即美元利率為L(zhǎng)IBOR，歐元利率為EURIBOR。又因?yàn)?，swap的定價(jià)是-20 bp，swap的定價(jià)通常在非美元一端，這就意味著收歐元利息的一方要在EURIBOR的基礎(chǔ)上少收20bp即實(shí)際利率為EURIBOR-20BP。
因此對(duì)于S公司來(lái)說(shuō)，它實(shí)際借款的成本是：
+借歐元的EURIBOR+60BP
-收到的歐元利息EURIBOR-20BP
+支付的美元利息LIBOR
=LIBOR+60BP+20BP
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