Huajun Wu
2022-03-24 23:10老師好,我想問一下最后幾分鐘那6個strategy的表格里面,為什么long put option on bond future 和 long bond put option是decrease convexity呢?不是long了put/call option都會增加convexity嗎?謝謝
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1個回答
Nicholas助教
2022-03-25 09:39
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同學(xué),早上好。
對于long put option ,我們需要區(qū)分是否行權(quán),具體看題目中的說明,
行權(quán)前,加入期權(quán)會在利率波動率更大時增加期權(quán)價值,那么整體組合的凸性是更大的;
行權(quán)后,對方行權(quán)使得需要在組合中賣出頭寸,整體組合債券頭寸減少,久期減少,凸性減少。
請【點贊】喲~。相信同學(xué)能夠順利通過考試,加油~
