SUNkist
2022-03-25 08:57這個跟之前學(xué)過的spot, forward, YTM是一個東西嗎 如果不是的話,那這幾個rate代表的是啥呢
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1個回答
Adam助教
2022-03-25 18:53
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同學(xué)你好,不是一個東西。
債券的YTM是持有期收益率(到期收益率),是整個時間段內(nèi)平均的收益率。
即期利率(spot rate)的定義:一個t年到期的零息債券的到期收益率(yield to maturity, YTM)。
遠(yuǎn)期利率(forward rate)指的是在未來某一個時點開始的一段期間的利率,因為對于處于0時刻的投資者來講是未知的利率。投資者站在0時刻能觀察到0到T1時刻的市場利率是R1,0到T2的市場利率是R2,假設(shè)在T1時刻要去做一筆投資,此時此時投資者關(guān)心的是T1到T2期間的市場利率是多少,即遠(yuǎn)期利率。
YTM是這么來的,首先債券現(xiàn)金流以各自的即期利率進行折現(xiàn)求和,得到價格,然后利用這個價格去倒推YTM
