郭同學(xué)
2022-03-25 10:58信用百題第32題，既然是估計(jì)physicalPD，那么r都要用asset-return吧，包括call的計(jì)算也要用assrt-return？難道算equity的一直都是用rf嗎？
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1個回答
Jenny助教
2022-03-25 15:30
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同學(xué)你好，不是的，只有d1，2里面的K折現(xiàn)有rf和asset return之分，d1,2以外的k折現(xiàn)用都是rf。
因?yàn)閙erton 模型或者說 BSM模型，是在風(fēng)險(xiǎn)中性的基礎(chǔ)上對于衍生品進(jìn)行定價(jià)，風(fēng)險(xiǎn)中性世界的兩個特點(diǎn)：
1：股票或任何投資的期望收益率等于無風(fēng)險(xiǎn)利率。
2：對期權(quán)或其他證券的期望收益貼現(xiàn)的利率等于無風(fēng)險(xiǎn)利率。
所以，d1,2以外的k折現(xiàn)用都是rf。
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回復(fù)Jenny：謝謝老師，確實(shí)一級的知識有點(diǎn)忘記了?，F(xiàn)在記住了
