貝同學
2022-03-25 12:04老師您好，課后題59頁22題，第二問，老師講：CAD是優(yōu)勢貨幣，通過swap轉換為外幣，資金成本更低。這個資金成本更低怎么理解?
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1個回答
開開助教
2022-03-25 13:27
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同學你好，在2008年金融危機之后，美元需求增加，一般非美元貨幣相對美元都會有negative basis。代表出借非美元貨幣的那一方收到的利息會減少，因此如無特別說明，currency swap的是在non-us dollar currency的利率上減掉xbps。W在每個swap payment date會收到CAD的浮動利率，因為有negative basis的存在，W實際收到的是CAD利率是的浮動利率-xbp。
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追問
老師不太明白：未進行交換之前，是支付CAD利息，CAD利率低本來就挺好的；交換之后，是支付USD利息， 收到的是CAD MRR-basis rate的利息，綜合下來是支付USD利息，還要支付basis rateCAD利息，這哪里體現(xiàn)出合適呢？
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追答
因為作為主要是折價公司需要美元，但它外國公司去借美元指比較貴的，swap中的美元利率低，即使考慮到少收的利率，整體的借款成本也會比直接借美元劃算，不然它是不會考慮用swap去借的。
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