張同學(xué)
2022-03-25 13:09老師,視頻1:32:22處的上邊這道題,股票價(jià)格從38-36元,所需期權(quán)的份數(shù)為什么是decrease的?還是不太理解,麻煩講解一下,謝謝
所屬:CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Johnny助教
2022-03-25 14:50
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同學(xué)你好,1份股票需要1/delta份put來進(jìn)行對(duì)沖。當(dāng)股價(jià)是38元時(shí),option Z是out of money,當(dāng)股價(jià)下降為36時(shí)則變?yōu)閍t the money,由于put的delta是負(fù)的,因此當(dāng)股價(jià)下降時(shí),option Z的delta就會(huì)越來越負(fù)并且向-1靠攏,而其絕對(duì)值是變大了,所以1/delta的就變小了,因此當(dāng)股價(jià)下降時(shí)所需要的put份數(shù)就下降了。
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