Wang
2022-03-25 16:08這道題Jcy老師本節(jié)課中有講過相關(guān)知識點(diǎn)嗎？
所屬：CFA Level I > Equity 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Irene助教
2022-03-28 08:40
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同學(xué)你好
因?yàn)楸绢}屬于本章的原版書課后題，所以放在了這個視頻中。
但是實(shí)際上，這題需要上完衍生品option之后，了解了put和call的頭寸才能理解該考點(diǎn)。equity上確實(shí)沒有詳細(xì)說明。
可以參考衍生品中，下圖的兩個知識點(diǎn)。
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追答
本題的思路是：
通過畫出long call和short put的payoff圖像，X代表：股票的價(jià)格，Y代表投資者最終的payoff收益。
發(fā)現(xiàn)圖像都是斜向上的線。也就是X與Y是正相關(guān)的。
所以說明股價(jià)（X）上升，收益（Y）上升。也就是說，投資者是從股價(jià)上漲中獲利，符合long（買方）的特點(diǎn)。 -
追答
也可以這么理解：
判斷對資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)敞口關(guān)鍵是看資產(chǎn)上漲對投資人有利，還是下跌有利，上漲有利就是long，下跌有利就是short；
買入一個看漲期權(quán)call，是看漲。
賣出一個看跌期權(quán)put，說明不看好看跌，因此也是看漲。
所以這個組合的風(fēng)險(xiǎn)敞口就是看漲。
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