貝同學
2022-03-25 16:48老師您好，課后題68頁25題，為什么不用【50%*（1+10%）（1+0%）-1】+【25%*（1+5%）（1+2%）-1】+25%*（1-3%）（1+4%）-1】？
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1個回答
開開助教
2022-03-28 19:26
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同學你好，
【50%*（1+10%）（1+0%）-1】+【25%*（1+5%）（1+2%）-1】+25%*（1-3%）（1+4%）-1】括號應(yīng)該闊錯了
50%*[（1+10%）（1+0%）-1]+25%*[（1+5%）（1+2%）-1]+25%*[（1-3%）（1+4%）-1]
但這個算出來是賬戶的total return R_DC，為7%。題目問的是foreign currency 對total return的貢獻。
foreign currency對B同學賬戶total return的貢獻應(yīng)該包括R_FX和后面的交叉項R_FC*R_FX
此處因為B的組合有三種貨幣，其中歐元和日元是外幣。我們可以計算出加權(quán)平均的R_FC和R_FX
R_FC = (0.50 × 10.0%) + (0.25 × 5.0%) + [0.25 × (–3.0%)] = 5.5%.
R_FX = (0.50 × 0.0%) + (0.25 × 2.0%) + (0.25 × 4.0%) = 1.5%
R_FC*R_FX = [0.50 × (10.0% × 0.0%)] + [0.25 × (5.0% × 2.0%)] + [0.25 × (–3.0% × 4.0%)] = –0.005%，
因此，foreign currency 對total return（7%）的貢獻 = R_FX +R_FC*R_FX =1.5% -0.005%=1.495%，約等于1.5%
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