珊同學(xué)
2022-03-25 20:03CME 金程PPT 115頁(yè),最后一點(diǎn):為什么收益預(yù)期高3%對(duì)波動(dòng)率影響是一樣的?
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-03-26 10:28
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同學(xué),早上好。
這里的意思是長(zhǎng)期來(lái)看波動(dòng)率保持在1%,但實(shí)際上是高于1%的,我們計(jì)算出是1.9849%。那么是忽略了shock的情況下,如果預(yù)期的波動(dòng)是小于3%的,這個(gè)結(jié)果是一致的,因?yàn)闀?huì)忽略這部分shock。
我們將公式變形為α和β組成的兩個(gè)部分,會(huì)發(fā)現(xiàn)β的后半部分代表shock,如果不考慮這部分shock結(jié)果會(huì)發(fā)生變化。
長(zhǎng)期來(lái)看,是不考慮這部分shock的,但是長(zhǎng)期來(lái)看的波動(dòng)率是高于題目給出的1%。
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