貝同學(xué)
2022-03-26 09:15老師您好,課后題64頁(yè)11題,USD的外匯貶值,USD 資產(chǎn)的收益率和USD 貶值同向,兩者相乘,domestic-currency return應(yīng)該下降?
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2022-03-27 21:42
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同學(xué)你好,文中沒(méi)提預(yù)期USD會(huì)變,因此我們假設(shè)RFX不變。同時(shí)也提到了RFC是不變的。只說(shuō)RFC和RFX的相關(guān)性從0.5提升到0.8。RFC和RFX相關(guān)性提高并不直接影響對(duì)預(yù)期RFX的估計(jì),因?yàn)轭A(yù)期回報(bào)率是期望(均值)的概念。假設(shè)有兩組RFX的數(shù)據(jù)RFX1和RFX2,這兩組收益率數(shù)據(jù)的均值相同,但可以擁有不同的波動(dòng)性,從而和RFC數(shù)據(jù)的相關(guān)性也會(huì)不同(ρ = cov(1,2)/(σ1*σ2)。因此預(yù)期的RFX不變,預(yù)期的RFC也不變,因此預(yù)期的RDC也不會(huì)變。
