珊同學(xué)
2022-03-26 10:49Equity 金程PPT 30頁中 說 price weighted affected by stock splits, 但是沖刺筆記164頁 說被分拆的股票在指數(shù)中的權(quán)重會(huì)下降，但是指數(shù)除數(shù)也會(huì)下降，并不導(dǎo)致指數(shù)變化。似乎有沖突。
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1個(gè)回答
開開助教
2022-03-27 10:08
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同學(xué)你好，從指數(shù)的價(jià)格來看，拆股不會(huì)導(dǎo)致指數(shù)點(diǎn)數(shù)的變化。但從成分股的權(quán)重來看，因?yàn)椴鸸蓪?dǎo)致股價(jià)下跌，所以此拆股股票在指數(shù)中的權(quán)重是變化了的，PPT說的影響是指成分股權(quán)重的變化受到了影響。例如，假設(shè)index由兩只個(gè)股A和B構(gòu)成，股價(jià)均為2，則按price weighted就是A、B各占50%。現(xiàn)在假設(shè)A一股拆成2股，股價(jià)變成1，則按price weighted算股票權(quán)重的時(shí)候要用A現(xiàn)在的價(jià)格計(jì)算，則新的比重為A占1/3，B占2/3。那么，如果組合跟蹤的是價(jià)格加權(quán)的指數(shù)，也需要對(duì)相應(yīng)的個(gè)股權(quán)重做出調(diào)整。
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