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2022-03-26 18:22為什么interestrate上升，V是不變的？這道題我有個(gè)理解，就是senior與subordinate都是欠別人錢的，就好像自己發(fā)的BOND，利率下降，那么自然BOND的價(jià)值就增，那么senior與Subordinte都應(yīng)該增值的，可否這樣理解？
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Jenny助教
2022-03-28 15:11
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同學(xué)你好，這兩個(gè)債券還是不一樣的，一般分析的時(shí)候是不考慮再買賣的。也就是說根據(jù)資產(chǎn)池發(fā)行了證券化產(chǎn)品，產(chǎn)品分為三個(gè)層級(jí)，投資人認(rèn)購對(duì)應(yīng)的層級(jí)，付出本金，期間根據(jù)合約約定和資產(chǎn)池的現(xiàn)金流入情況，分配利息給senior和mezz，期末的時(shí)候會(huì)返回本金給senior和mezz，所以這個(gè)過程其實(shí)沒有bond price這個(gè)概念，如果期間違約了，就是進(jìn)入破產(chǎn)清算階段，也是根據(jù)資產(chǎn)池的現(xiàn)金流和oc賬戶的余額來分配。所以跟interest rate沒有太大的關(guān)系，當(dāng)然，利率變化可能會(huì)影響資產(chǎn)池的違約情況，進(jìn)而影響現(xiàn)金流，但不直接作用于他們的價(jià)格。所有有的時(shí)候?yàn)榱撕啽惴治?，都是默認(rèn)其他變量不變。
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