貝同學(xué)
2022-03-26 18:35老師您好,書(shū)上例題:25 delta call為什么是OTM? ATM 為什么是0.5 delta call? 那ITM 又應(yīng)該如何表示?
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2022-03-27 18:49
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同學(xué)你好,Delta也可以理解為對(duì)期權(quán)到期時(shí)成為實(shí)值的可能性的衡量。期權(quán)越ITM,在到期時(shí)是實(shí)值并行權(quán)獲得股票的概率越高,因此期權(quán)和股票的變動(dòng)越一致,delta越靠近1。期權(quán)越OTM,在到期時(shí)是虛值,期權(quán)直接過(guò)期的可能性越大,因此期權(quán)對(duì)股票價(jià)格的變動(dòng)就越不敏感,delta越靠近0。當(dāng)股票ATM時(shí),到期行權(quán)并獲得股票的概率是一半一半,因此期權(quán)價(jià)格對(duì)股票價(jià)格變動(dòng)的敏感度是0.5, 即delta 為0.5,也可以寫(xiě)成delta 50,此處省略了百分號(hào)。25 delta代表call的delta是0.25,小于0.5,因此為OTM的。ITM的delta大于0.5
