不同學(xué)
2022-03-26 23:46老師，SCL的縱坐標(biāo)是Ri-Rf，因此截距α可以看成是資產(chǎn)i的總風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。但是在講詹森阿爾法的時(shí)候，書上說截距α只是非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。到底如何理解這個(gè)α的經(jīng)濟(jì)意義呢？
所屬：CFA Level I > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2022-03-27 21:46
該回答已被題主采納
ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
截距項(xiàng)alpha是對(duì)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，不是總風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。從公式理解“??=??p?{????+??(?????????)}”，Rp是投資組合的收益，{????+??(?????????)}是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，做差之后的alpha是對(duì)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。
補(bǔ)充：
SCL的表達(dá)式可以轉(zhuǎn)化為Jense's alpha的表達(dá)式：
Jense's alpha
??=??p?{????+??(?????????)}
??=??p?????-??(?????????)
??p?????=??+??(?????????)
SCL表達(dá)式：Y=a+bx
Y:??p?????
a:??
b:beta=??
x:(?????????)
---------------------
學(xué)而時(shí)習(xí)之，不亦說乎??【點(diǎn)贊】鼓勵(lì)自己更加優(yōu)秀，您的聲音是我們前進(jìn)的源動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~刪除
-
追問
這個(gè)α的經(jīng)濟(jì)意義在考點(diǎn)范疇內(nèi)嗎？
-
追答
嗯嗯，在考點(diǎn)范圍，α代表的是投資者承擔(dān)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)獲得的收益，也是"Jensen’s Alpha"的定義。
0
0
0
0
