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Jenny助教
2022-03-28 14:14
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同學你好，
題目中給出的是default intensity（違約強度），而不是default probability（違約概率）。這兩個是不一樣的，需要通過第一、二行的公式進行轉換（這部分公式在第四門課估值會學到，具體見講義截圖1）。然后根據(jù)條件概率的思路進行3、4步的計算（見附圖2）。
對于條件概率：P（A|B）=P（AB)/P(B). 這里A指的是第五年違約，B是前四年不違約。P(AB)表示的就是在P（前四年不違約且第五年違約的概率），而第二行公式求的其實就是這個，非條件違約概率就是單看一年的違約概率，這個概率在算的時候其實是默認前面年份不違約的，相當于是一個聯(lián)合概率了。所以用第五年的非條件違約概率P（AB）除以前四年不違約的概率P(B)。
0.956%求出來的第五年的非條件違約概率，也就是不受其他影響（比如前四年不違約）的單獨第五年的違約概率；但題目要我們求的是第五年的條件違約概率，也就是在前四年不違約的情況下，第五年違約，所以要除以前四年不違約這個條件的概率。
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